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环渤海动力煤价格指数周评(2018年13期)
发布日期:2018-04-20    发布者:admin    浏览次数:0次


本报告期(2018411日至2018417日),环渤海动力煤价格指数报收于570/吨,环比持平。

从本周价格指数的采集与运行结果看,环渤海港口动力煤现货交易价格继续以较大幅度下行,但价格下降幅度明显收窄,现货煤成交活跃度与市场占比明确上升,分煤种价格走势分歧加大。促成目前市场形势的影响因素主要有:
1、港口库存触顶回落。铁路检修期间,环渤海港口存煤成为衡量市场供需的重要风向标,本周前期环渤海三港(秦、唐、沧)存煤稳定在2000万吨以上,直接打压市场采购积极性。本周后期,铁路检修影响逐步凸显,市场煤拉运活动增加,港口存煤开始跌破2000万吨,回落的存煤及库存继续下降的预期限制了价格下行空间。
2、进口煤政策刺激下游市场。本周下游港口陆续传出进口煤政策调整消息,影响强度与范围超出预期,按照测算,若进口煤供应大幅减弱,国内煤炭供需格局仍将偏紧。进口煤政策直接刺激了采购方市场心理,挤压采购拉运需求至北方港口。
3、上游煤价继续下降但空间收窄。本周期上游煤价继续下行,供应侧的成本下降支撑沿海煤价走势向下。但随着价格靠近绿色区间,中间贸易被大幅挤出,矿方继续降价的意愿也在减弱。
4、电力消费逊于预期,但经济指标强韧。能源局数据显示,1-3月,全社会用电量同比增长9.8%。其中3月份用电量增幅仅3.6%,第二产业用电量甚至同比下降1.6%,需求数据走弱冲击了市场信心。但最新宏观数据显示,一季度GDP增速为6.8%,实体经济仍有望继续提供稳定的能源需求,缓和了市场心态。
5、动力煤期货反弹,航运价格先行回升。主要受政策刺激影响,动力煤期货价格触底反弹,9月合约一 度接近594/吨,5月合约价格也看向590/吨,远期价格开始转向升水。随着北上采购拉运需求的短期集中释放,沿海煤炭航运价格已经先期反弹。期货与运价的触底反弹既反映预期向好,也开始为现货价格触底提供实际支撑。


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